Maximum likelihood cointegration tests of purchasi

Authors: Apostolos Serletis

Publish Date: 1994/09/01

Volume: 130, Issue: 3, Pages: 476-493

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Abstract

Maximum Likelihood Cointegration Tests of Purchasing Power Parity Evidence from Seventeen OECD Countries — This paper examines the relevance of longrun purchasing power parity PPP during the recent floating exchange rate period using Johansen’s maximum likelihood method for estimating and testing steadystate relations in multivariate vector autoregressive models Thirtytwo bilateral intercountry relations are considered and it is found that in many cases there exists a longrun relationship between exchange rates and international price differentials which however significantly deviates from PPP in most instancesKointegrationstest der Kaufkraftparität nach der MaximumLikelihoodMethode Evidenz von 17 OECDLändern — Der Verfasser untersucht die Bedeutung der langfristigen Kaufkraftparität während der letzten Periode floatender Wechselkurse und verwendet dabei Johansens MaximumLikelihoodMethode für die Schätzung und Prüfung von Gleichgewichtsrelationen in multivariaten vektorautoregressiven Modellen Er untersucht 32 bilaterale Beziehungen zwischen den Ländern und kommt zu dem Ergebnis daß in vielen Fällen eine langfristige Beziehung zwischen Wechselkursen und internationalen Preisdifferentialen besteht die aber in den meisten Fällen von der Kaufkraftparität in signifikanter Weise abweicht

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